一文了解钢铁行业

行业概况

行业简介

钢铁，实际是一种合金，由铁与C（碳）、Si（硅）、Mn（锰）、P（磷）、S（硫）以及少量的其他元素组成。其中除Fe（铁）外，C（碳）的含量对钢铁的机械性能起着主要作用，故统称为铁碳合金。它是工程技术中最重要、也是最有最主要的，用量最大的金属材料。

钢铁产业链

钢铁行业是重要的中游行业，上游原料以铁矿石为主，而下游行业中机械和房地产需求较大。整条产业链的传导作用自下而上，即下游需求影响钢铁产量，进而影响对于上游原料的需求。

钢铁生产流程

钢铁生产流程依次分为炼铁、炼钢、浇注及轧钢环节。纵观整条产业链，成本强势，需求弱势；对上下游谈判能力均较弱，利润空间被压缩。

钢铁成本构成

原料成本是钢铁行业成本中的重头，其中铁矿石占比近50%；煤炭方面，我国煤炭储量高、自给率高，成本相对较低。

钢铁与铁矿石价格关系

由于铁矿石占了钢铁49%成本，钢铁价格与铁矿石价格是息息相关。在钢铁行业需求低迷之际，矿石价格表现势弱，而尤其在海外矿厂产能集中投放导致矿石供给增多的情况下，进口矿价格跌幅更大。

议价能力

对上游议价能力：铁矿石依赖进口，议价能力较低，少数国际矿商掌握定价权；国内焦煤资源丰富，钢厂作为其主要下游客户议价能力相对较高。

对下游议价能力：当前行业需求不景气之下，钢厂对于下游的议价能力逐步削弱。普通产品产能过剩的格局下，定价向成本价靠拢；特殊产品由行业龙头定价。

主要钢铁产品与用途

钢铁产品划分维度相对较多，其中按大类划分主要分为长材（螺纹钢、线材）、板带材（热轧、冷轧及中厚板）、管材、其他钢材、钢坯、不锈钢及铁合金。市场销售主要产品为长材和板带材。

钢铁产业国际、国内现状

1.铁矿石

铁矿石分类

根据化学成分、结晶构造以及生成地质条件不同，把铁矿石分为磁铁矿、赤铁矿、褐铁矿和菱铁矿四大类。

球铁矿石分布

全球铁矿石原矿储量按2012年口径统计，总共为1700亿吨，分布地区较为集中，澳大利亚、巴西、俄罗斯和中国是最大的铁矿石原矿储量国，四国占全球原矿总储量的66%。澳大利亚和巴西为主要矿石出口国家。全球主要的铁矿石生产商主要有必和必拓、力拓、淡水河谷和FMG公司。

2.钢铁产业国内现状

目前国内钢铁企业8500余家。钢铁行业属于重资产行业，吨钢折旧大，因此不轻易减产。但目前钢铁产能过剩仍较为严重，在全球经济增长缓慢的局面下，我国钢铁行业将继续去产能。

供需情况

1.供给

一方面全球四大矿山产量不断增加，季度产量均创新高，并仍在不断扩产；另一方面从全国45个主要港口的铁矿石港口库存来看，库存高企，已达历史高位。2017年港口铁矿石库存突破14000万吨，而2010年至2016年铁矿石库存平均仅8000万吨。从铁矿石的角度判断，目前国内铁矿石供给是稳定的。

从钢铁产能判断，目前国内钢铁企业还处于去产能过剩阶段，所以钢铁的供给是稳定也充足的。

2.需求

钢铁行业涉及的下游行业十分广泛，包括：建筑、建材、机械、汽车、家电、房地产、交运设备等。下游行业的景气程度直接影响钢铁行业需求，进而影响行业供需关系，导致价格和产量的变化。

分品种来看，螺纹钢对应房地产和基建投资，热卷对应机床和船舶产量，冷轧对应汽车和冰箱产量，中厚板对应造船吨位。

国内需求

2013年以来我国月度粗钢消费量增速稳定在10%左右，高于产量增速7%。

出口需求

下图是我国钢铁进出口量情况，从图表可以看出，我国钢铁进口量基本持平，而出口量虽呈现周期性波动但整体依然平稳。

我国钢铁主要出口地为亚洲，其次是美洲和欧洲。下图为出口地区分布情况

3.库存

库存作为中间蓄水池作用，是对行业形成较大干扰的一个因素。在过去库存的作用较大，但在当前经济预期平稳的格局下，钢价的波动幅度在逐步收敛，同时叠加了越来越重的资金成本压力之后，库存对行业的影响越来越弱。

主要钢铁上市公司

1.普碳钢

钢铁上市公司以普碳钢类公司居多，主要上市公司有宝钢股份、鞍钢股份、包钢股份、马钢股份等。具体如表：

2.特钢

特钢类主要上市公司有以下几个：

3.钢管

钢管类主要上市公司有以下几个：

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