​力帆集团创始人尹明善入住养老院，破产重整 3 年终于彻底退休

力帆集团创始人尹明善入住养老院，破产重整 3 年终于彻底退休

红星资本局原创

记者丨吴丹若

编辑丨余冬梅

近日，85 岁的力帆集团创始人尹明善正式入住养老院，至此彻底退休，告别商海。

尹明善的人生颇具传奇色彩：劳改 18 年，47 岁下海；54 岁创办力帆，主营摩托车制造和销售；66 岁宣布进军汽车制造业；72 岁力帆上市，他被冠以重庆首富之名；76 岁力帆转型新能源；79 岁退居二线，力帆迅速走上下坡路；82 岁重新出山未能力挽狂澜，力帆破产重整被吉利接盘。

力帆集团创始人尹明善入住养老院（据泰康之家官网）

改名为力帆科技（601777.SH）的力帆股份，已成为吉利换电业务的上市平台。如今距离破产重整已经三年，力帆科技的主营业务分割为两块：与吉利合资的换电品牌睿蓝汽车，以及老本行力帆摩托车。

大器晚成

47 岁创业

中国摩托 " 一哥 "，72 岁走上人生巅峰

" 老骥伏枥，志在千里；烈士暮年，壮心不已。" 尹明善是大器晚成的典型，其跌宕起伏的人生经历在中国商界也属传奇。

1938 年出生的尹明善，12 岁就开始做小生意讨生活，但由于 18 年的牢狱之灾，直到 41 岁才走上人生的正轨。依靠劳改期间学习的英语，尹明善出狱后先后做过英语资料翻译员、英语教师、出版社编辑。1985 年，47 岁的尹明善创办了重庆长江书刊公司，赚了人生的第一桶金。

1992 年，54 岁的尹明善放弃了顺遂的出版市场，拿着积攒下的 20 万元投入摩托车制造业，创办了力帆股份的前身——力帆轰达摩托车配件所。这家小小的配件所，从一个不入流的重庆 " 摩托帮 "，击败嘉陵、建设等品牌，成长为行业龙头。

力帆摩托的成功，得益于尹明善花大价钱投入研发取得的技术优势。他投入 50 万元研发出当时全国第一个四冲程 100 型发动机，投入 100 万元开发出全国第一个 100 毫升电启发动机。2000 年，62 岁的尹明善登上福布斯中国富豪排行榜前 50 位。

2003 年，力帆成为全国最大的摩托车生产商，还把摩托车卖到了海外。力帆在越南、南非、伊朗、美国、土耳其成立摩托车组装厂，在印度尼西亚、阿根廷、尼日利亚等国建立生产基地。2005 年，力帆集团实现销售收入 37.2 亿元，出口创汇 2.6 亿美元。

不过，尹明善清楚地认识到摩托行业的局限性。他曾有这样的论断：" 当一个国家的人均 GDP 是 400 美元到 1200 美元的时候，是摩托车的黄金时代。1200 美元之后，摩托车的销量就开始下降，被家用轿车取代。" 彼时他认为，中国的摩托车黄金时代还没有完全结束，但汽车时代快到了。

2004 年，66 岁的尹明善宣布进军汽车制造业。2005 年 12 月，力帆获得了汽车生产资格证，次年 1 月首款车型力帆 520 上市，随后接连推出了力帆 320、力帆 620、迈威、轩朗、力帆 X50、力帆 X80 等车型。

2010 年 11 月，力帆股份成功登陆上交所，成为中国第一家上市 A 股的民营乘用车企。72 岁的尹明善也迎来了人生的高光时刻，账面资产超 100 亿元，被冠以重庆首富之名。

内忧外患

败走汽车领域，新能源转型折戟

力帆进入汽车制造业后，并未延续在摩托车领域的辉煌。

上市后，力帆汽车被质疑抄袭、山寨，还屡屡曝出质量问题。据汽车之家联合益普索汽车发布的 2016《中国乘用车市场整车质量表现研究报告》，力帆汽车以 658.2 的故障系数排名榜单倒数第四，大幅高于行业平均的 486.9。

由于缺乏核心技术支持，力帆汽车缺乏爆款产品，直到 2016 年 12 月才通过迈威实现单车月销过万。随着国内乘用车市场进入红海，力帆的汽车销量长期徘徊在 10 万 -15 万辆区间。很长一段时间，力帆都是 " 两轮给四轮输血 "。公司股价也从上市之初的 19.9 元一路下跌，2013 年跌破 5 元 / 股。

2013 年，力帆开始转型新能源汽车。2014 年，力帆首款电动轿车 320E 上市，但反响平平。2015 年 6 月，力帆发布新能源 I.BLUE 1.0 战略，计划在 2020 年前推出 20 款新能源汽车产品，并在当年实现新能源车 50 万辆的累计销量。

这一剂强心针果然立竿见影，公司股价迅速冲上 27 元 / 股。不过由于在新能源等领域的投入增加，力帆的净利润从 2015 年的 3.54 亿元缩减至 2016 年的 0.86 亿元。

2016 年 10 月，力帆被曝 " 骗补 " 丑闻。公告显示，经财政部查处，公司 2015 年共有 2395 辆汽车不符合新能源汽车申报条件，涉及中央财政补助资金 1.14 亿元；财政部决定对这些新汽车不予补助，并取消了 2016 年力帆新能源汽车专项补助资金预拨资格，吊销该型号汽车的生产资格。

力帆的新能源汽车销量也出现断崖式下跌。官方数据显示，2016 年至 2018 年，力帆新能源汽车销量分别为 5550 辆、7738 辆和 1.02 万辆，而 2015 年为 1.49 万辆。

2017 年，力帆还跟上了分时租赁的风口，旗下子公司盼达共享汽车是力帆汽车新能源车辆的主要销售路径。然而 2020 年，因力帆电动车存在质量问题，盼达向力帆汽车索赔 7.98 亿元并申请仲裁。

尹明善曾坦言，" 就力帆本身来看，外界对我们力帆新能源的评价很低——起了大早，赶个晚集，一点儿名气都没有。如果我们新能源汽车规模不上来的话，以后真的很有可能被淘汰。"

重新出山

79 岁退居二线，82 岁难挽力帆

2017 年 3 月，尹明善在新车发布会上赋诗一首暗示退休：" 八旬不退，力帆衰颓；后继有人，力帆腾飞。力帆走过弯路，愧把客商辜负；而今走上坦途，工厂客商同富。商家关照，力帆荣耀；力帆妖娆，老尹逍遥。" 同年 10 月，尹明善退居二线，把董事长的位置交给职业经理人牟刚。

尹明善的女儿尹索微不是培养的接班对象，而儿子尹喜地更多以 " 中国玩车第一人 "" 中国第一辆布加迪威龙的拥有者 " 的身份出名，并未子继父业。

2016 年至 2017 年，力帆连续 2 年扣非净利润为负，分别亏损 2.61 亿元、1.87 亿元。尹明善退休第二年，力帆就传出财务危机。由于迟迟不能结款，部分供应商前往力帆集团追讨货款。

为应对流动性危机，2018 年 12 月，力帆以 6.5 亿元出售旗下全资子公司力帆汽车 100% 的股权，将造车资质卖给了车和家（理想汽车）；力帆还将原 15 万辆乘用车项目的生产基地以约 33.15 亿元的价格，卖给了重庆两江新区土地储备整治中心。

2019 年，力帆的财务问题彻底爆发，营收下滑 32.35% 至 74 亿元，净利润暴跌 1950.83% 至 -46.82 亿元。

力帆尝试自救，但积重难返。2019 年，力帆股份宣布对公司业务发展重心进行调整，重新聚焦其赖以起家的摩托车业务。但老本行面对 " 禁摩令 " 难担大任。

同年，力帆还尝试进军氢能源汽车领域，遭上交所问询，质疑投资的合理性，以及合作方的相关技术水平资质以及申请国家公示目录的相关情况。此后力帆氢能汽车再无下文。

力帆告急，82 岁的尹明善后继无人，不得不重新出山，在力帆 2019 年股东大会上现身。他还将在读研究生的孙女尹安妮推向台前，出任公司第四届监事会股东监事。

但这些举措未能挽救力帆的颓势。

2020 年 8 月，力帆控股申请进行司法重整，力帆股票被实行退市风险警示；10 月，因力帆控股、尹明善家族涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对其立案调查；11 月，重庆两江基金、吉利迈捷投资被确认为力帆意向重整投资人；12 月，力帆公告宣布重整成功。

两江基金由重庆两江新区产业发展集团有限公司全资控股，吉利迈捷的大股东为吉利科技集团有限公司，实际控制人为吉利控股集团董事长李书福。双方共同发起设立 30 亿元满江红投资基金，持有力帆股份 29.99% 股份。

力帆重整后，维持老本行摩托车和摩托车发动机板块，汽车业务全部来自吉利，引入了吉利旗下的换电车型枫叶。重整计划显示，力帆将成为吉利科技集团换电车型制造业务唯一的上市平台。吉利将导入智能化、平台化、网联化换电汽车业务。

2022 年年初，吉利与力帆的合资公司定名为睿蓝汽车。今年 6 月，力帆对睿蓝的持股比例从 50% 提升至 55%，吉利方面下降至 45%。官网显示，睿蓝拥有 7 款在售车型，其中 60S（Pro）、80V（Pro）是原属枫叶的换电车型，主要针对 B 端市场；燃油车型 X3Pro 主要针对海外；睿蓝 9 与下半年即将上市的睿蓝 7 针对 C 端市场。

2022 年，力帆扣非净利润扭亏为盈。今年上半年，力帆科技营业收入 25.63 亿元，同比下降 18.19%；净利润 4017.67 万元，同比下降 59.55%；扣非净利润 3058.3 万元，同比下降 44.28%。其中汽车业务收入 12.15 亿元，同比下降 29.91%；摩托车业务收入 10.35 亿元，同比下降 11.09%。今年 1-8 月，力帆汽车累计销量 2.56 万辆，同比减少 22.05%。